行情归来及主要不雅点：
上周A股市集举座呈现分化趋势：沪深300跌0.06%，中证500涨2.89%，中证1000涨3.51%，创业板50涨0.75%，科创50涨6.39%。走动面，A股市集日均成交额在1.73万亿傍边。上周好意思联储加息靴子落地，压制身分短期灭亡，电子、通讯等科技板块反弹。高平缓幅上修800G及以上光模块出货预期，面前光通讯产业端呈现需求高增、供给受限、技能迭代、国产替代的四重共振，行业呈现高端产物供不应求的紧均衡态势，建议链接钦慕重仓AI算力、光通讯、芯片、新能源电板等中枢科技龙头的创业板50指数。科技板块举座估值大幅回落至性价比区间，创业板50指数PE近十年分位数已回落至24%傍边。
创业板为成长型改革创业企业提供径直融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦信息技能+新能源+金融科技+医药四大新质分娩力赛谈，科技成长属性纯正。
图2：创业板50指数四大赛谈
数据开头：Wind，华安基金，规矩2026-9-18
创业板50指数：追“光”识“新”更掘“金”。横向对比来看，创业板50指数的光模块含量、新能源电板含量以及金融科技含量优于创业板指以及主流宽基指数。
创业板50ETF华安（159949）：集聚创业板上风界限白马，聚焦高技术成长属性的龙头企业，近六年ROE水平保握15%~20%高位，对比其他主流宽基指数上风迥殊，2025/2026H1归母净利润增速高达22%/48%。面前估值32.25倍，近十年24.51%分位（数据开头：Wind，规矩2026-9-18）。
创业板50指数（399673.SZ）权重行业不雅点：
通讯
上周通讯板块上升。短期启上路分上，咱们觉得好意思联储加息落地带来短期流动性风险战争，科技股反弹。产业面上，高盛访问中国15家光通讯企业后，大幅上调2027—2028年800G及以上光模块需求斟酌（分离上修39%和36%,至1.44亿只和1.71亿只）；LightCounting斟酌2031年民众100G以上以太网光模块市集界限将达800亿好意思元，其中AI界限占比超80%；1.6T光模块在2026年光博会上成为中枢展品，订单能见度已蔓延至2027年及以后。建议链接钦慕光通讯产业链，创业板50指数含“光”量达31%。
国内方面，华为全承接大会发布民众首个接收NPO技能的昇腾960超节点，单节点4096卡、8E FP8算力、256TB长入内存池，以5500个Hi-ONE光引擎替代原需48000颗800G光模块，功耗镌汰超550千瓦。国产算力从单卡竞争转向系统级竞争，径直拉动高速互联、光引擎、液冷等产业链需求。
战术端握续加码：工信部、发改委印发《电子信息制造业发展"十五五"霸术》，明确牢固光通讯竞争上风、布局光盘算等新范式；国常会商酌算力网成就相关职责，为AI基础门径标的提供战术加握；重迭此前工信部《信息通讯行业发展"十五五"霸术》冷落智能算力五年翻六倍的议论，战术与产业变成共振，光通讯全产业链"锁订单、锁物料"、量价都升情景持续。
新能源电板
上周电力招引与新能源举座承压。锂电板糜掷税自9月1日起按2%税率谨慎征收，市集担忧资本转嫁痛楚，且多地已基本罢手受理新增能源电板及储能电板产能备案，粗心扩产模式濒临纠偏。碳酸锂期货9月以来累计跌幅超10%，SMM退换库存统计口径一次性加多约9.36万吨库存数据，重迭9月国内碳酸锂产量预期环比增长11%，市集供给预期突然趋宽，主力合约一度跌破13万元关隘。宁德时期遇到车企“去宁德化”加快冲击，理念念汽车斥资26.5亿元增资欣旺达能源成为其第二大激动，理念念i9接收分阶段供货模式、产能爬坡后全量切换自研电板，小米汽车“龙甲电板”由中改革航和欣旺达供应，车企供应链多元化趋势明确，市集对宁德时期估值逻辑从成长股向周期股切换的压力尚未充分开释。机构方面，中信证券觉得锂价大跌主要系库存统计口径退换所致，并非基本面践诺性恶化。后续重喜欢慕“金九银十”排产结束、碳酸锂库存去化节拍，以及固态电板与钠电板产业化落地的践诺进展。（以上个股仅作示例，不手脚投资建议）
电子
电子板块上周大幅反弹。战术端，工信部与国度发改委结伴印发《电子信息制造业发展“十五五”霸术》，明确到2030年规上企业营收淆乱30万亿元，集成电路全链条攻关、先进盘算生态、东谈主工智能芯片等被列为重心标的。产业催化方面，华为全承接大会发布民众首个接收NPO技能的昇腾960超节点，营救4096卡彭胀、FP8算力达8EFLOPS，以5500个Hi-ONE光引擎替代原需48000颗800G光模块，功耗镌汰超550千瓦，系统可费用达99.8%，国产算力谨慎从单卡竞争转向系统级竞争。昇腾960提前落地有望带动国产算力全产业链受益，先进制程、先进封装、先进存储及配套产业链有望迎来将强增长动能，爱好华为光互联产业链投资机遇。但需防卫，电子行业全动态PE已升至历史高位。后续重喜欢慕华为昇腾960超节点量产节拍、半导体招引与先进封装的订单结束情况，以及三季报电子板块盈利能否链接匹配高估值。
创业板50ETF华安（代码：159949）简介：
创业板50ETF华安追踪创业板50指数，指数中式创业板市集知名度较高、流动性和市值居前的50家企业，面前主要涵盖通讯、电子、新能源电板、互联网金融、生物医药等五大上风科技赛谈龙头，投资价值相对较高。
创业板50ETF华安（代码：159949）流动性敷裕，当年一年日均成交额19.68亿元，名次深交所ETF前哨。该指数基金最新界限252.19 亿元，是市集上追踪创业板关联指数较大的基金之一。
对于ETF产物申购/赎回费率，投资者在办理现款申购或赎回时，销售机构可按照不逾越0.5%的顺序收取一定的费用/佣金，其中包含走动所、登记结算机构等收取的关联费用。
风险领导：以上仅为标的指数面前成份股散布的客不雅先容，不组成任何投资建议，不手脚投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制决策进行退换，指数成份股的组成和权重可能会动态变化，请钦慕部分指数成份股权重较大、蚁合度较高的风险。
本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股世界买球站，其承接基金主要通过投资议论ETF缜密追踪标的指数的弘扬。本基金预期收益与风险高于货币市集基金、债券型基金与搀杂型基金，具有与标的指数同样的风险收益特征。：基金处置公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往事迹并不预示其畴昔弘扬，基金处置东谈主处置的其他基金的事迹并不组成基金事迹弘扬的保证。基金产物收益存在波动风险，投资需严慎，确定请崇拜阅读本基金的基金协议、招募评释书等基金法律文献。